概述
Arbitrage with CrossEx 是 Pendle 团队构建的免费开源工具，让交易者可以通过 Gate CrossEx 和 Boros，在同一个面板上执行跨交易所资金费率套利——全部运行在你自己的机器上。
该应用在本地运行——应用本身无需任何注册。它直接对接你自己的 Gate 账户和你自己的 Boros 钱包。
了解更多并开始使用：boros.pendle.finance/arbitrage-crossex。
策略：跨交易所资金费率套利
同一币种的资金费率在不同交易所往往不同。例如，BTC 资金费率在 Hyperliquid 的定价可能为 8% APR，而在 Binance 为 4% APR。该策略正是要将这 4% 的利差锁定为固定收益。
每个仓位由两部分组成，名义本金全部相同：
- 永续合约对（通过 CrossEx）： 在资金费率较高的交易所做空永续合约，在资金费率较低的交易所做多永续合约。两条永续腿相互抵消价格风险，并共同收取浮动的资金费率利差。
- 利率锁定（在 Boros 上）： 在 Boros 上把这笔浮动利差支付出去，以换取固定利率。剩下的就是直至 Boros 市场到期的固定回报。
Boros 提供两种锁定利率的方式。当该交易所组合存在价差市场时，终端总会使用它，因为它所需保证金更少、流动性更好；只有在没有价差市场的组合上，才会使用两条资金费率市场腿。
方式一：做空价差市场（三腿）
如果 Boros 为该交易所组合上线了价差市场，整个利率锁定只需一个仓位。以 BTC Spread HL-Gate 为例：
- 在 Boros 上以 4% 隐 含 APR 做空 10 YU 的 BTC Spread HL-Gate
- 通过 CrossEx 做空 10 BTC Hyperliquid BTC 永续合约
- 通过 CrossEx 做多 10 BTC Gate BTC 永续合约
Boros 一侧只需一笔订单，且只有一个保证金要求和一个清算隐含 APR，二者都基于利差本身。任一交易所资金费率的单独变动不会导致你被清算，只有利差的变动才会。
方式二：两条资金费率市场腿（四腿）
对于没有价差市场的交易所组合，利率锁定由两个资金费率市场仓位构成。以 Hyperliquid 与 Binance 上的 BTC 为例：
- 在 Boros 上以 8% 隐含 APR 做空 10 YU 的 BTC Hyperliquid 资金费率
- 在 Boros 上以 4% 隐含 APR 做多 10 YU 的 BTC Binance 资金费率
- 通过 CrossEx 做空 10 BTC Hyperliquid BTC 永续合约
- 通过 CrossEx 做多 10 BTC Binance BTC 永续合约
这种方式适用于任意两个共享抵押品与到期日的市场。此时 Boros 一侧是两个仓位，各有各的保证金和清算水平。
无论哪种方式，交易者都保持市场中性（delta-neutral），并持有 4% 的 APR 利差作为固定收益，直至 Boros 市场到期（杠杆前）。
配合杠杆，这可以成为一个可观的收益策略——但手动在多个交易所之间协调抵押品和仓位相当繁琐，这也是大多数交易者望而却步的原因。
为什么用 CrossEx
CrossEx 是 Gate.io 推出的产品，为交易者提供跨多个交易所同时持仓的统一保证金。交易者无需在各交易所分别维护独立的抵押品池，而是可以在同一账户下开出套利的多空永续腿，并保持完全的市场中性。
该应用能做什么
Arbitrage with CrossEx 将 CrossEx 与 Boros 整合在一起，让交易者可以：
- 扫描机会 — 查看跨交易所的实时固定利差，并自动计算潜在收益与所需保证金
- 执行每一条腿 — 引导式向导先在 Boros 上锁定固定利率（一笔价差市场订单，或两笔资金费率市场订单），再通过 CrossEx 对冲永续腿，全程无需离开面板
- 在同一个面板中监控整个仓位的保证金、盈亏和收益，并完整拆解计入回报的每一项成本
这是实验性的开源软件，会在你自己的交易所账户上用真实资金下单。本文不构成财务、投资、法律或税务建议。使用前请阅读风险与安全。
延伸阅读
- Boros 价差市场
- 理解 Boros 上的隐含 APR 与底层 APR
- Boros 如何为浮动资金费率提供固定利率支付
- Boros 如何让你从浮动资金费率中获得固定利率
- 固定收益资金费率套利 — Boros Academy
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