理解仓位盈亏

每个仓位方框都会给出一个资本回报率。决定这个数字的有两点：哪些成本计入该仓位，以及什么算作它所占用的资本。两者都可调整，也都很重要——同一笔交易在不同设置下读数可能相差很大。

盈亏拆解

点击仓位上的 see more，即可展开两张瀑布图。

PNL BY MATURITY（到期盈亏） 预测持有至到期的结果：从锁定的利差出发，依次扣除永续腿入场手续费、入场滑点、Boros 交易手续费，以及结算费（含已支付和尚未产生的部分）。

CURRENT PNL (NOW)（当前盈亏） 展示仓位当前的状况：包含同样的成本项，另加每日浮动的部分——永续资金费（Perp FR）、Boros 资金费（Boros FR）以及 Boros 盯市盈亏（Boros MTM）。

成本假设

点击仓位上的 Costs 按钮可打开该仓位的 Cost assumptions（成本假设） 弹窗，其中有两个开关，二者都会影响主要数字和瀑布图。

Perp exit cost（永续腿平仓成本） —— 永续腿在到期时的处理方式。

• Include（计入，默认） — 假设你将其平掉并再支付一轮永续腿手续费，按与入场相同的费率和滑点建模。
• Omit (rolling over)（略去，展期） — 假设你保留永续腿并延续到下一到期日，因此不计平仓手续费。仅当你确实能在同一交易对的下一到期日锁定新利差时，这一设置才成立。

Perp entry cost（永续腿入场成本） —— 该仓位是否应承担开出永续腿的成本。

• Include（计入，默认） — 当永续腿确实是为该仓位而开时，这是正确选项。
• Omit (rolled over)（略去，已展期） — 当永续腿此前已开、并被展期进入本到期日时使用。这些腿的手续费在上一个仓位中已经支付，但 Gate 会累计报告手续费、并沿用最初开仓的入场价格，因此若不启用该选项，本仓位会被计入它从未支付的成本。该选项同时影响当前盈亏和预测值。

拆分入场成本

在 Include 模式下，其旁边的计数按钮（例如 3 of 3）可展开 CHARGED TO THIS POSITION 列表，将成本拆分为多个部分，让你只计入其中一部分——当持仓是分多次建立时（例如加仓，或从上一到期日继承而来的腿）尤为有用。默认全部勾选，按钮会显示仍计入的部分数量，你的勾选状态会按仓位分别记住。

其中有两类条目，精确度并不相同：

• Entry slip（入场滑点） 按每次执行列出，各自带有日期、所跨越的交易所和匹配规模。可取消勾选那些属于早前策略的成交。
• Fees（手续费） 按每条腿列出，标记为 position life（仓位存续期）。Gate 将一个仓位的交易手续费作为单一累计数字报告，因此确实无法按日期拆分——终端选择按腿展示，而不是凭空编造拆分结果。

什么算作你的资本

每个 APR 都是相对于这个数字的回报，因此它决定了一个仓位看起来是否划算。永续腿一侧始终按其占用的初始保证金计算。至于 Boros 一侧，Settings → Capital counted per position 提供两种口径：

• Posted balance（已投入余额，默认） — 抵押账户的余额，按其所支持的各仓位分摊。当该账户只服务于这些仓位时，这一口径是正确的。
• Margin used（已用保证金） — 仅计算 Boros 腿投入的初始保证金。如果你在同一抵押账户中还存放着其他交易资金，应使用此项；否则那些闲置资金会被算作这些仓位所需的资本，从而虚增资本并拉低所有 APR。

该选择按浏览器记住，并应用于每个仓位方框及汇总栏。

这也解释了为何实际持仓显示的 APR 往往低于 Opportunities 中同一笔交易的估算值：估算基于所需的最低资本建模，而实际持仓则除以你真正投入的金额。

当一条交易所腿属于两个仓位时

假设你同时运行 HL/OKX 和 HL/Binance，那么 Hyperliquid 一侧在任何地方看起来都是单一仓位——Gate 报告为一行、使用混合入场价格，Boros 报告为一个仓位、使用混合固定利率。两者都不会说明哪部分属于哪个策略。

终端会将其还原拆分，并把每个策略显示为独立方框，各有自己的规模、入场价格和锁定利率。其依据是执行记录：本地成交日志，以及你在交易所的成交历史（每笔成交都带有终端写入的订单标签）。

• split measured（已测量拆分） — 记录完整，拆分结果是实测值。
• split unconfirmed（拆分未确认） — 对于在别处开出的仓位，或早于成交历史可追溯范围的仓位，终端会根据价格与开仓时间的接近程度来配对。规模仍然准确，因为它来自配对本身；但跨价差成本会报告为未知而非估算值（将混合入场价格计入任一策略都等于编造数字），锁定利差则回退为混合利率。

方框上的 Adjust split 用于修正：输入该仓位实际持有的规模并点击 Pin size，其余未固定的部分会围绕它重新求解。Detach 表示这两条腿根本不属于同一策略，此后两者都会被报告为未对冲。Back to automatic 则将该配对交回求解器。固定值按追踪地址分别记住。

如果某个交易所仓位后来缩减到低于固定值，该固定值会被截断并明确报告，而不会被静默缩放；任何不属于任何仓位的规模，也会获得独立的未对冲方框，而不会悄然消失。

下一步：风险与安全